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多因素挤压白酒市场

A-A+2013年10月14日09:03第一财经日报评论

  在2008~2012年,白酒行业辉煌的时候,五粮液、贵州茅台每年的提价是经销商、投资者翘首以盼的喜讯。如今,世易时移,白酒行业10年狂奔之后,终于要面对工业化勾兑、价格虚高、畸形消费模式等等问题的拷问。五粮液终也难言豁免。

  机构分析师则认为,上半年白酒行业遭遇了严峻的经济环境,高端酒消费受到很大冲击。虽然盈利水平可以通过内部管理措施来保持,但是收入和利润的高速增长难以维持。

  多因素挤压白酒市场

  塑化剂、治理三公消费等利空因素之外,白酒产业最严重的问题或是产能与需求的失衡。

  根据《中国酿酒产业“十二五”发展规划》,白酒行业预计到2015年产量达到960万千升,比“十一五”末增长8%,年均增长1.5%;销售收入达430亿元,比“十一五”末增长60%,年均递增10%。白酒行业知名专家何洪涛曾表示,“2009年开始,白酒行业的高增长、高赢利成了疯狂的代名词,酒厂、投行纷纷投资扩建白酒产能,这些大规模的投资必将带来3到5年后的产能过剩。

  知名酒业营销专家肖竹青表示:一线品牌竞相涨价,造成了市场的虚假繁荣,加上2011年白酒销售大好,经销商和投资商甚至普通消费者都竞相囤货,透支了消费能力。此外各大厂家全力推出新品种,也分流了经销商和消费者。

  白酒行业遭遇寒流的同时,一向看好白酒的机构投资者也损失惨重。Wind数据显示,截至2013年6月30日,149家主力机构持有白酒股数量合计25.03亿股,占流通股比例为65.95%,143只基金持股数量合计3.07亿股,占流通股比例为8.08%。假定持股比例不变,截至10月10日收盘价,机构持仓浮动亏损56.07亿元,基金持仓浮动亏损6.88亿元。

  但噩梦并未结束。有行业人士曾表示说,一线高端白酒价格回归,压缩了市场的上升空间,预计行业调整期将持续两年左右,两年后白酒行业将是并购、重组的大时代。更有专业人士表示,明年白酒行业增速会降为零,直到2015年降到最低点,白酒行业最困难的日子还没有到来,今年是困难刚刚到来的盘整期。

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