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23%城投债借新还旧

A-A+2013年8月5日06:27理财周报评论

  23%城投债借新还旧

  地方投资冲动和债务风险之间的矛盾,愈演愈烈。

  据理财周报统计,截至目前,四川省各级政府存续的城投债共51只,融资规模达645.1亿元。其中80%以上的兑付期在2014年之后,接近一半集中在2015至2017年到期。

  这些城投债的主体,主要包括四川省铁路产业投资集团有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司、四川高速公路建设开发总公司、四川省投资集团有限责任公司、成都交通投资集团有限公司等近10家政府控股平台企业。

  据理财周报统计,四川省的城投债中,大约有23%的资金直接用于偿还银行贷款,维持着政府借新还旧的投资冲动。包括“13川铁投CP001”“13川铁投CP002”“10大渡河MTN1”“12川高速MTN1”等债券。

  值得注意的是,地区城投债超过一半为中低评级品种。据理财周报统计,51只存续城投债中,18只为AA+,13只为AA级,6只为AA-级,AAA的只有2只债券。

  “市场上大多数机构在配置城投债的时候并没特别的选择标准,主要就是看发债主体对应的地级市、县级市的财政水平,人均GDP(国内生产总值)等一些相关指标来考察政府整个的发债规模、整个的资产负债比,还有就是会看所属城投在所属的区域里面是排第几,然后再看看担保,城市应收账款以及城市应收账款质押情况、土地质押情况。”某券商交易员表示。

  今年以来共发行了13只城投债,累计金额178亿元。而华泰证券(8.76,-0.06,-0.68%)根据去年9月24日《四川省重大投资项目名录》(2012~2013)公布的投资计划及其财政、民间融资能力和去年债券发行占融资平台的筹资比例,预计四川省2013年城投债发行规模将达1240亿元。

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