探因：主业“阴沟翻船” 进军房地产又铩羽
按照白燕川的说法，天友集团专做旅游，在项目定位、产品IP打造和项目管理取得了长足发展。
那么，为何会“阴沟里翻了船”？“宏观政策变化加微观投资失误”白燕川认为，自己的困境主要是因旅游业投资大、回报周期长，导致资金出现问题。
他以2013年投资白马王朗项目为例，认为项目陷入困境的主要原因，是绵阳到九寨沟的高速公路推迟建设。“为保银行征信正常，就只有不停到期还钱。但后来银行不断降低额度，最后干脆只收款不贷款。”白燕川称，甚至企业临时拆借的短期高成本转贷资金，也被银行收了不再放出来，资金链就被拉断了。
但在遂宁坊间，导致白燕川困局的原因还有一个——投资房地产项目。
公开资料显示，2016年1月，遂宁市天友国际酒店有限公司、遂宁市新川房地产开发有限公司，以1.31亿余元的价格拍得“天友文化旅游园·花千里”项目地块。该地块原系遂宁天友酒店用地，酒店因严重亏损难以为继后拆除。
天友文化旅游园已更名酒店亏损，“花千里”项目也不顺利，还因在未取得用地规划许可证、建筑规划许可证、商品房预售许可证等相关证件的情况下提前预售，被媒体曝光。
如今，几年过去，该项目名称也已换成“经开区文化旅游园·公园里”。有知情人士透露，新川公司已将原天友集团所拥有地块收购，独立开发此项目。今年6月20日，遂宁经开区社会事业局还曾回复网友，称项目建设方案需要重新定位和过规，正解决包括土地变性、规划调整等问题。
出路：营收大幅下滑 5亿元豪赌提档升级自救
连续的“滑铁卢”之后，死海成为白燕川最后的救命稻草。
但与10年前，年接待游客上百万相比，如今的死海已不复昔日辉煌。根据遂宁当地文旅部门发布的数据，以春节期间为例，2013年到2016年，死海接待游客都在3万人左右，但到了2019年，仅为1.09万人。国庆期间，更是从2015年的6万人，降至2017年的2.8万人。
不过，作为手中仅有的“好牌”，白燕川仍然决定靠其自救。
“公司在加快依法处置天津、南京、重庆的易处置资产减轻负债。”白燕川说，通过引进战略产业投资者进行部分投资提升保质，确保死海和白马王朗等不易处置的景区项目可持续经营。
当地政府也在力保死海这张名片。
据大英县文广旅局相关负责人介绍，当地正全力推动死海提档升级等重大文旅项目建设。自去年以来，依托中国死海核心景区和相关项目，大英正积极创建天府旅游名县，并最终成为首批天府旅游名县的候选县之一。
“根据企业上报的情况，死海这一轮提档升级预计投入5个亿。”该负责人表示，在企业修建项目审批上，该局将尽力协调相关部门，帮助早日完成升级，“我们现在每周都会去一趟死海，关注他们项目修建情况。”
但在资金吃紧的情况下，提档升级能不能顺利完成，完成后又是否能达到预期效果，白燕川自己也没有十足的底气，他甚至仍然在想卖掉死海，只是现在“真的没人买”。
