自身实力：规模效应叠加成本优势，双主业协同发展
资深投行人士陈晓阳十分关注通威股份，“它的竞争力优势体现在成本控制上，在同类产品中都做到了业内最低。而且公司扩张的时点选得好，正是下游设备成本刚刚降下来的时候。”公开资料显示，近年来，通威股份多晶硅料业务持续发展壮大，至2019年公司硅料产能达8万吨，全球市场占有率9.5%。
规模效应加上成本优势，其盈利能力显著优于行业平均水平。
因此，通威股份先是获得资本巨头高瓴资本的重仓，又逢北上资金不断加仓，形成资金面的合力推升。
记者关注到，尽管光伏板块对股价提升贡献最大，但作为一家双主业的公司，通威股份在农业领域也表现不俗。从其今年上半年的财务数据看来，农业板块创造利润12.65亿元，占利润比例的41.1%，光伏板块创造利润17.14亿元，占利润比例的55.68%。
更让人期待的，是通威股份将光伏发电与现代渔业有机融合，创造出“渔光一体”发展模式，实现了农业和光伏双料协同发展。
估值是否合理？
在多变的市场环境中，通威股份是否已经处于高位？光伏板块的天花板在哪儿？
对此，农银汇理基金经理赵诣认为，光伏板块整体估值可能刚刚突破历史估值区间，而其他中国核心竞争力资产估值在创历史新高，从这个角度来看估值没有很大的泡沫。
刘俊邑则认为，通威股份所处的光伏板块与历史相比处于相对高位。该板块过往估值较低，原因之一是产业技术变革尚未完成，另外该行业一直较多依赖政策补贴。而随着平价上网越来越近，过去的估值折价是否合理，市场需要适应估值体系的调整，建议投资者在回调后进行布局。
