锦江寻宝 一场草草收场的狂欢
然而到了民国时期，围绕张献忠沉银传说展开的大规模寻宝，却选择在锦江之上望江公园一带进行。这次发掘从1939年开始，一直持续到1941年，最终一无所获。
既然江口寻宝见于诸多史实，为何民国的“淘金”却定位锦江呢？
成都市档案馆保存的《呈请试办四川江藏补助抗战财力意见书》等档案还原了当年的细节——1937年，一位名叫杨白鹿的人向政府报告：张献忠离开成都之前，曾在锦江中以“锢金”之法，将大量财宝藏于江底。他还解释，江口的遗金和“江藏”不是一回事。“江藏”，是张献忠主动进行的藏宝。杨白鹿认为，当下正值抗战，“天下兴亡匹夫有责。寇氛未灭，群力当坚。”若能找到江藏，自然可以谋补抗战所需军资。
如此惊天动地并且不为私利的献宝，一度惊动了马昆山、范绍增等名流，并且得到时任四川省主席王缵绪的允准。曹鹏程说，政府一开始自然也是不敢相信。他们派请专家查阅了相关史料，发现《蜀碧》《鹃碧录》两书所载略同，均提到了“献贼欲败走川北以前，将所遗蜀府金银用法移之于江，涸其流，穿数仞实之，杀石工于其上，然后筑土放流，使人不得发”。最让人心动的是，杨白鹿恳请道，自己已留心江藏27年。发掘一事，并不需要政府出钱，只希望得到政府同意并派特务队保护即可，他所在的锦江淘江公司可以先垫钱寻宝，寻得宝藏以后，可能会捞得黄金白银上百吨，而公司只取极少比例作为酬劳。
无本万利，没有理由不答应。轰轰烈烈的淘宝从1939年3月1日正式开始。他们在锦江上下断水、日夜挖掘，十多天以后，果然有所发现：江底之下，发现无数枯骨并枯骨人头四具，被认为是张献忠藏宝时所杀石工及运夫遗骨。与此同时，还发现血浸砂石一层，有五六寸厚、面积很宽，可以作为张献忠杀石工的佐证。
这两项发现，让锦江淘江公司颇为兴奋。继续深挖，又先后发现红色石条数根，横江排列，前后左右连接处还有桐油石灰。清洗干净后发现，其中一根条石上还刻有“张”字。这些条石一共90多根，大多刻有“天”“下”“司”“○”等字和符号。
曹鹏程说，此次发掘，轰动一时。尤其不久后又在工程右岸挖出石牛，在牛角相对处发现一个半边圆形的石头，暗合了“石牛对石鼓”的民间传说。然而两个月后，锦江因春水上涨，挖掘被迫停工。此后两年，锦江淘江公司重启打捞，还发现大顺铜钱数十枚，不过宝藏迟迟未能现身。公司经费难以为继，淘金草草收场。
如今，江口沉银考古发掘已证明张献忠沉银处就在江口，那锦江发现石牛等线索难道是凭空捏造？曹鹏程介绍，发现石牛确有其事，石牛现在还在望江公园，“但石牛应当为锦江镇水神兽，其作用类似成都博物馆馆藏石犀。至于发现枯骨、铜钱，锦江作为航道，出现溺水者和掉落钱币并非没有可能。”至于红色条石被说成血浸，他认为这可能是一种炒作，“估计当时锦江淘江公司财政已出现困难，所以要放出消息出来，目的是吸纳新的投资。”
时过境迁，张献忠在江口沉银的民间传说，成为考古的参考之一；现代考古也以大量出水文物，实证了民间传说的可信度。至于张献忠究竟有无在其它地方“锢金”，只有留待未来解答。
